*影响中国政策*
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第2367期 2018-06-22

主编点评

【本期主编】:江桥

当前市场心态犹如鲁缟,错杀踩踏或许还会继续宣泄非理性抛售,但是这个位置下的股市已经是值得买而不是值得卖了,特别是对于好股票而言。所以,《贸易摩擦很恐怖吗?你害怕的到底是什么?》:

对于股市来讲,贸易战在中长期影响微乎其微,只是现阶段每次A股因为流动性撑不住了,股权质押警报拉响不幸碰上老美搞事情把贸易战的威力给放大了。至于说股市,很多人对现在的市场忧心忡忡甚至十分绝望,我认为其实大可不必。贸易战改变了中国股市的供需关系吗?这与股市可以说没有太大的关系。虽然说预期是影响投资资本流向的最后一个环节,但是中美贸易战的预期顶多是一个浅层次的预期,任何大周期下改变股市运行的还是内在的供求管控。所以说到底还是2016-2017年那一批想捡便宜抄底定增买自家股票发财的自己造的孽,借用层层杠杆质押以为股市跌得够多了就有了底部思维,甚至大批董事长兜底增持。这就是股市里面的刚兑,必须要打破!从过去的市场来看,股权质押本身是中性的,利好助推则涨,利空助推则跌。现阶段在中美贸易摩擦的担忧情绪短期内借着千股跌停快速宣泄之后,后续回归平静的概率较大。当然这个事情不会一下就解决的,会撑一段时间后遇上某个“多事之秋”再次集中引爆。所以投资现在的股市就要有充分的预期管控思维,别涨几天就瞎吹牛市来了,跌几天就又世界末日了。抄底赚了记得卖,大跌跌多了记得买。从现在的股市来看,在大的方向上看,恰恰是贸易战使得很多股泥沙俱下跌出了价值。当然好公司有好价格才有价值,你看工业富联开板你还去追就是自己傻了。而现在很多白马股经过一批杀跌后已经有很大的投资价值了。在这个时候,对于一些账面上现金流比较丰富的好股票可以慢慢买,输时间不输钱的机会就在这里了!这个时候的股市没必要那么害怕,有些人买好股可以慢慢买,有些人拿的垃圾股则要慢慢卖,各自看着办吧!

博览视点

贸易摩擦很恐怖吗?你害怕的到底是什么?

【研究员】:江桥

结论:对于股市来讲,贸易战在中长期影响微乎其微,只是现阶段每次A股因为流动性撑不住了,股权质押警报拉响不幸碰上老美搞事情把贸易战的威力给放大了。至于说股市,很多人对现在的市场忧心忡忡甚至十分绝望,我认为其实大可不必。贸易战改变了中国股市的供需关系吗?这与股市可以说没有太大的关系。虽然说预期是影响投资资本流向的最后一个环节,但是中美贸易战的预期顶多是一个浅层次的预期,任何大周期下改变股市运行的还是内在的供求管控。所以说到底还是2016-2017年那一批想捡便宜抄底定增买自家股票发财的自己造的孽,借用层层杠杆质押以为股市跌得够多了就有了底部思维,甚至大批董事长兜底增持。这就是股市里面的刚兑,必须要打破!从过去的市场来看,股权质押本身是中性的,利好助推则涨,利空助推则跌。现阶段在中美贸易摩擦的担忧情绪短期内借着千股跌停快速宣泄之后,后续回归平静的概率较大。当然这个事情不会一下就解决的,会撑一段时间后遇上某个“多事之秋”再次集中引爆。所以投资现在的股市就要有充分的预期管控思维,别涨几天就瞎吹牛市来了,跌几天就又世界末日了。抄底赚了记得卖,大跌跌多了记得买。从现在的股市来看,在大的方向上看,恰恰是贸易战使得很多股泥沙俱下跌出了价值。当然好公司有好价格才有价值,你看工业富联开板你还去追就是自己傻了。而现在很多白马股经过一批杀跌后已经有很大的投资价值了。在这个时候,对于一些账面上现金流比较丰富的好股票可以慢慢买,输时间不输钱的机会就在这里了!这个时候的股市没必要那么害怕,有些人买好股可以慢慢买,有些人拿的垃圾股则要慢慢卖,各自看着办吧!

百股跌停之下,周期股为何能够逆势表现?

【研究员】:柏双

结论:在昨日百股跌停,创业板暴跌并再创新低的背景下,煤炭、钢铁、有色、造纸等周期板块有所表现一定程度缓解了沪指的跌幅,这种极端结构分化也迷惑了市场预期,否则昨天也会是个重演19日的千股跌停的惨状。 导致周期股有所表现的主因在两方面:一是近期政策层面频频出手针对稳定实体经济给出利好,又是定向降准,又是各种调研。市场更预期在即将召开的年中总结会上大概率会出重磅的推动实体经济、缓释金融的重磅政策,而这都会首先让周期品种受益。二是近期周期品种的涨价催化要素不少,市场基于避险、寻求基本面相对稳定的板块,或者说跟着外资买股路径的诉求,纷纷加码在周期股市上。

千股跌停惊魂未定,百股跌停再次袭来!

【研究员】:江桥

跌停以及大跌的大体上都是流动性极差或者股权质押严重或者业绩极差的“垃圾股”。所以大体估算的话,应该有6-7成左右的跌停板是这种庄股。那么,透过这种迹象再来看市场的真实状况,我认为百股跌停的恐慌局面没有大家想的那么恐怖。从以往的经验来看,出现大面积跌停及指数暴跌之后出现缩量反攻后会有进一步的下探动作。因为市场抄底资金的心态是谨慎的,只是想搞一把就跑。而且往往这种情况下的一把可以说是“大肉”,10来个点都是很容易的。但是考虑到市场心态难以一时三刻从千股跌停中快速回暖,所以反弹之后容易再次出现获利盘斩仓造成的指数二次探底。

焦点透视

“A股血流成河”,政策面绸缪“大动作”!

【研究员】:田文

结论:无论是“扶持小微”,还是“修订个税”,决策层的政策指向,其实就是“稳定、激发”内需!只有小微企业的生产,与普通居民的消费,能够“理顺”,才有可能“承接”上游资源企业的“涨价”,上中下游企业的“扩大再生产”才有望持续,5月以来“断崖”的那些个数据,才有望修复!博览研究员倾向于认为,下半年宏观政策大概率是“稳定”上游资源企业的发展势头,周期股得益于产品涨价的业绩增长,持续体现到半年报、三季报当中,或吸引资本稳定流入该板块;这是一个“相对确定”的收益;而当前在股市上遭遇“摧折历练”的中小创,尤其是其中哪些“具有真正创新能力、未来有市场前景”的品种,在被大幅“错杀”之后,一旦受到下半年决策层政策的“再次关爱”,仍然会“卷土重来”!

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