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第2885期 2017-02-27

主编点评

【本期主编】:邱晓军

市场热点和风险特征明显 本周初大盘面临变盘要求》指数强势整理,个股活跃,这是上周后期市场的一种状态。周五早盘走势较乏味,而午盘后随着中国联通走强,对指数提振较大,随着两会临近,市场对混改又有了期待;此外,空港股份午盘14点后快速冲击涨停,也拉动东方航空、南方航空等航空股板块出现异动,快速拉升,显示市场还是有资金在暗度陈仓,所以对行情还是值得期待。如今行情相对微妙,源于当前大盘的量能持续明显背离,指数新高却无法将量能提升上去,甚至上周是一个量能阶梯式下降的走势,周一最高后就一路下行,这样解套盘和获利盘的压力就会制约行情发展,就形成盘面上的强势整理走势;而存量资金博弈后,就会出现前期强势股的派发,资金腾挪后又挖掘新的超跌板块。

两时点效应显示多头能量增强 创业板有望收复周线牛熊线》今年2月9日以来市场价升量增,维持较活跃的成交水平,但没有放出巨量,所以形成反复抵抗支撑而走稳的态势。大盘如果一下子放出巨量拉升而受压,则或是阶段见顶的标志,这或是未来所关注的关键点,市场如果维持近两周平均或略有放大的成交量,市场仍存在相对稳定性,并可望逐步化解2016年12月12日放量大阴线,及2016年11月29日高位巨量的套牢压力。当然,上周以来沪指涨近去年11月下旬至12月初高位,振荡难免,后市要需要进一步持续放量和权重股再度发力,才能提速上一台阶,否则仍呈现反复振荡中顽强盘升的格局。

有望延续进二退一格局 “削峰填谷法”操作今年“两会行情》3月3日,A股再度迎来每年一次的“两会时间”。历史上看,“两会”前后的2月和3月,A股走势都比较强,属于较好的做多时间。统计显示,2000年以来,除08年大熊市两会会中会后持续下跌外,只有2013年两会前后表现较弱,其他年份都有较好表现。而08年和2013年表现较差,也和会前有一波较大的涨幅有关:08年之前两年,A股经历连续两年的大牛市;2013年3月之前,上证指数在两个月上涨约24%,提前消耗做多动能。除去这两年外,其余年份的“两会”前后都有比较好的波段行情出现。

每日导视

市场热点和风险特征明显 本周初大盘面临变盘要求

既有美联储公布货币政策的会议纪要,内容引发市场对美元加息预期提升,也有监管层对再融资的“亮剑”新政,定增乱象有所收敛的刺激,叠加大盘前期平台的技术性压力,资金获利回吐多因素交织,上周大盘走出先扬后抑的走势,两市总成交量较前一周略微增加4.38%,表明随着大盘逐步上行,场外资金观望为主,场内存量资金博弈,盘中腾挪力度加大,市场情绪逐步淡化,信心有所不足。

综合市场人士观点,指数强势整理,个股活跃,这是上周后期市场的一种状态。周五早盘走势较乏味,而午盘后随着中国联通走强,对指数提振较大,随着两会临近,市场对混改又有了期待;此外,空港股份午盘14点后快速冲击涨停,也拉动东方航空、南方航空等航空股板块出现异动,快速拉升,显示市场还是有资金在暗度陈仓,所以对行情还是值得期待。如今行情相对微妙,源于当前大盘的量能持续明显背离,指数新高却无法将量能提升上去,甚至上周是一个量能阶梯式下降的走势,周一最高后就一路下行,这样解套盘和获利盘的压力就会制约行情发展,就形成盘面上的强势整理走势;而存量资金博弈后,就会出现前期强势股的派发,资金腾挪后又挖掘新的超跌板块。

技术上,上周大盘低开高走,一路震荡盘升,并呈价涨量增的态势(沪市价涨量缩,深市价涨量增),5周均线形成支撑,但面对前期高点附近的成交量,本轮行情量能明显不济,若完成对3250—3300点间的平台突破,没有增量资金的驰援不现实,除非量价能有效配合;日线技术指标显示,周五大盘低开后,在周四收盘点下方震荡整理,尾盘勉强收红,并呈价涨量缩态势,尽管10日线对大盘形成支撑,但市场重心在下移,加之量价背离的态势,K线组合技术形态,预示短线调整压力不减;若大盘再创新高,部分长时分时图技术指标将连续顶背离或顶背离。短线大盘将回撤,只有充分的回调整理,才会换取后市中期行情的空间,否则,若大盘被直接拽到3400点,多头动力全部耗尽,则下半年难以有行情。

整体看,上周一个现象是中小创的重新活跃,包括从周一开始,中小板和创业板轮流领涨,且量能不断放大,创出新高,不像主板方面量能逐步萎缩,实际上随着权重股方面也有明显的调整,是有资金出现调仓,对此现象可以重视。近期市场热点和风险方面特征较明显,风险方面,近期还是强势股的派发很明显,上周最热门的矿业股连续活跃后,周五随着华友钴业的领跌,集体登陆跌幅榜;此外,张家港行也是带动次新金融股出现跳水。热点方面,周五出现农业板块的集体走强,如益生股份、民和股份等一批个股冲击涨停,而此前这一批个股跌幅超过50%,上周来一批超跌股持续明显的补涨走势。策略上,近期要对涨幅较大的品种进行警惕,提防资金派发现象;而对前期涨幅不大,近期出现量能放大品种,补涨的概率还是较大的可重视。

博览观察员认为,上周在周一低开拉出一条放量阳线后,指数始终以3250点为中心上下波动,显示出指数上方还是有一定压力,而且之前主流板块,水泥建材、钢铁、有色都出现冲高回落的局面,次新金融股也是冲高回落,后期热点会转换到哪里?很多市场人士分析说会二八转换,转移到中小创,但中国市场在其他板块大跌情况下很难一家独秀,因此主板仍需带动人气,撬动指数的主流板块支撑局面,否则中小创的反弹很难实现。月K线上,过去三周是个晨星K线组合,现在还差两个交易日。去年12月的K线是根中阴线,开盘点位在3257点,K线实体长度153点。本月收盘点位如果站在3257点上方,那么位置上多头就占据一个优势,相反如果收在3257点下方,则相对反弹节奏接下来总体不会很强,中期能走出什么行情还需3月进一步确认。K线实体本月长度现在不足100点,两个交易日内不太可能超过去年12月的K线长度,这决定3月行情强势程度也值得怀疑。所以,单从月K线组合看,大盘有利于进一步向上反弹,但就强度而言形势一般,3300点一定会有相应的技术压力和徘徊时间。周K线上,上周是墓碑十字,但一方面影线较小,另一方面之前涨得不多,所以这根墓碑十字一般挡不住行情上扬。上周K线实体比前周K线上影线长且吃掉影线,表明多头力量掌控局面,大盘K线形态意味还会向上。考虑到上方3300点压力,接下来大盘在3300点的争夺是必然。当然,考虑到上周K线实体长度比前周K线实体短,这也意味向上冲必然多空争夺较激烈。日线上,大盘上周最后两个交易日连收吊线,虽然第二根吊线是阳线,但低点和高点都下移,表明大盘日周期震荡重心在下移,大盘有继续调整的态势。不过,考虑到这两根吊线都不长,这也意味大盘调整幅度和周期可能都不会太长。从分钟级别MACD看,15、30和60分钟MACD都出现顶背离,再结合K线状态,那么短线也是调整态势。因此,如果本周没有重大利空或利好,接下来大盘将很可能形成一个3200点上下到3250点上下的整理平台,市场再整理、修正、蓄势后才有会向3300点寻求突破。这些技术面都表明,本周很可能走调整态势,但周期和幅度估计不会很长和很深。

总之,周五虽然蓝筹板块的下跌导致大盘继续下探,但创业板的上涨也说明补涨还在延续,正是在这种补涨需求下,大盘没有出现市场预期的真正调整走势出现,那么有几点说明大盘本周初将面临短线变盘要求:一、从补涨角度看,随着创业板的补涨,上方将开始面临压力位,就是说补涨随时面临结束可能;二、随着蓝筹板块的轮动攻击停止处于逐步调整中,蓝筹板块同样处于补涨范畴,后市能否出现再次的轮动才是结束振荡的关键;三、成交量出现明显萎缩,再次上攻需要成交量的配合,一旦再次出现分时背离,调整就有望展开。由于已二次考验10天线的支撑,十天线将不再构成支撑,所以本周初只有放量上攻,才能扭转这里调整压力。根据本周初的变盘方向决定蓝筹板块是否再次进入,而手中的补涨个股一旦出现拉升可以逢高减仓。

本周正式进入“两会”时段 蓄势抑或做头试看两关键因素

机构及专家简称

趋势判断

操作策略

万联证券傅子恒

目前支撑市场反弹的逻辑仍在。但从技术面看,上证综指渐至前期反弹高峰压制区域,大盘预计存在震荡调整要求。中期看,市场走向取决宏观经济基本面改善被证实或被证伪。创业板止跌步入相对稳定期,主要因估值得以部分修复。从目前局势看,创业板补涨要求的确存在,由于当前市场缺乏系统性上涨预期,存量资金继续博弈,小市值成长股可能成为被搜寻的目标。在当前年报披露期,创业板的高成长、高送配股票较为集中,其关注度有望提升。

市场处在反弹窗口期,但需防范市场情绪由全面修复转为分化。市场热点核心机会主要在次新股板块的价值再发现、行业景气边际改善的上游部分原材料行业及基建类股。对大幅涨升后的股票不宜盲目追高,可挖掘业绩较好股价没有太多表现的个股,及有高送转预期股价没有充分表现的成长股;继续看好新股板块中业绩较好的同类股,建议重点关注创业板补涨中释放出的交易机会。同时关注上游行业个股大幅表现后,中游制造业中的一些绩优股的机会。

南京证券周旭

沪指节后走势偏强,周二一举突破3145点左右的技术压力位,距11月底的反弹高点仅一步之遥,但目前走势却逐步偏弱。一方面,近几个交易日成交量止步于2500亿附近迟迟不肯放大,显示当下市场情绪仍偏谨慎,增量资金不肯追高;另一方面,存量博弈下,资金心态较急躁,快进快出炒作热点,板块持续性不强。市场未形成新的龙头板块,赚钱效应不佳的情况下,资金追涨意愿不足。同时,政策面暖风频吹,再融资新规对资金供求的改善及养老金入市给市场烘托出偏暖氛围,大盘大幅调整概率不大,更多的演绎方式是震荡整固,以时间换取空间。

当前市场继续上行的动能趋弱,短期面临震荡调整压力。建议把握结构性机会,波段操作。一方面,节后基建类蓝筹板块强势上涨,目前已面临回调压力,但二线蓝筹板块仍有机会。高端白酒行业受益消费升级换代,春节期间销量火爆,量价齐升下,一季度业绩可期。家电板块目前正处于房地产后周期时间节点,下游需求回暖。在上游原材料及物流运输成本大增下,行业提价动作频频。另一方面,周期品仍有配置价值。水泥、玻璃接力煤炭、钢铁成供给侧改革主要品种,周期品供给端持续收缩。虽然一二线楼市遇冷,但三四线城市地产销量好于预期,2017年地产投资增速仍能保持低位增长。叠加“一带一路”、基建、PPP等板块发力,需求端整体有望保持稳定,上游和中游板块盈利水平或持续,部分前期涨幅不大的品种仍可积极关注。另外,调整已久的新能源汽车和OLED产业链,随着行业景气回升亦可适当关注。

银泰证券陈建华

A股整体反弹格局预计仍将延续,但短期需防范市场阶段回调风险。后期沪深市场上行趋势的延续主要受两方面因素影响:一方面,国内实体经济的改善对A股形成直接利好,尤其周期板块盈利能力的回升,将打开股价进一步上行空间;另一方面,管理层再融资政策的修订,将有效改变企业过度融资及一二级市场套利行为,有利于增强投资者信心提振A股。短期市场调整风险更多将来自技术面,连续反弹后伴随获利盘的增多,市场本身存在一定调整需求。近期创业板活跃度有所提升,但整体表现依然明显逊于主板,后期小盘成长虽然不排除上演短期补涨的可能,但A股的市场风格依然偏周期权重股,风格转换的可能性并不大。

短期投资者应以防范风险为主,适当降低仓位,同时规避前期涨幅过大的板块个股,待后期风险释放后仍可积极入市。配置从三方面布局:首先,建议关注大金融、大消费类的价值股,短期A股“以大为美”的风格偏好料不会出现趋势性改变,价值股仍有进一步上行空间;其次,建议把握基本面改善的强周期板块个股机会,重点推荐钢铁、有色,石化等;最后,可适当把握受益利好预期的各类题材机会,如“一带一路”、国企改革等。

科德投资

周五市场最典型的走势是热点从大盘蓝筹切换到中小市值股。蓝筹股中除中国联通表现较好外,其它个股更多陷入调整,这点给指数带来比较不利影响。技术面,周五上证综指已跌破五日线并且靠近十日线。预计短线上证综指将接近十日线,结合周线图看KDJ指标仍保持黄金交叉后高位运行,因此这次接近十日线预计将会是这波周线级别反弹的最后低吸点。本周已接近“两会”时段,历来两会期间市场都会比较平静,因此这波周线级别的反弹行情在“两会”召开前冲高的可能性非常大,一定要注意市场再度冲高过程中的变化。对股指来说,“两会”前的冲高也有可能是这波周线级别行情的最后一段,预计很多个股都会再次挑战前期的高点,这种机会还是值得把握。本周重点关注市场放量的节奏,一旦出现放量滞涨,即是高潮过后的减仓机会。

潜在的热点方面,除军工外建议关注国企改革和“一带一路”概念股。这两个概念是市场前期的强势品种,也是“两会”热点,很有可能借助“两会”召开完成最后的冲击。

广州万隆

上涨趋势中的调整都可以理解为主力进行获利盘清洗,为二次上攻蓄势。通常盘面上也会表现出热点快速轮动或指数宽幅震荡等特征。不过如果获利盘反手抛压过大对市场形成强力破坏,则很有可能诱发指数的深度调整。所以在回踩10日线这一关键位置后主力及时拉抬指数,不仅有效避免整体向上趋势遭到破坏,更意味随着指数止跌回升,在经历两个交易日的暴力洗盘后,本周市场极有可能重启升势,迎来冲击3300点的大变局。不过由于缩量严重,也直接导致市场做多人气不足,不仅题材与权重再度显现跷跷板效应,热点缺失赚钱效应下滑更是不争的事实。但如果客观分析会发现,指数高位滞涨甚至出现回调往往也意味着主力正进行大举的调仓换股,可能整体赚钱效应短期有所下降,但伴随热点的一轮洗牌新龙头也将会强势崛起。

前期股价经历充分调整,在市场一轮升势后开始表现出巨大的补涨潜力,技术形态也清一色呈现出底部放量启动并突破重要压力位的特征。相对涨幅过大的品种,显然资金更青睐安全边际相对较高且爆发潜力更大的滞涨品种。随着市场天平往中小创倾斜,一轮升势后主力资金更青睐股价调整充分补涨需求强烈的明星题材股,这类股一旦突破关键阻力位,在消息面配合下必将迎来一波强势反弹机会。

巨丰投顾

周五股指探底回升,下方承接力量较强,但两市成交依旧不足,短期还有反复可能。总体上,市场连续反弹后已接近前期3300点阶段高位,短期获利盘出逃及密集区的压力或促使股指反复,但目前多头实力较强,指数反复中回调空间可能较小,建议持股观望中适当高抛低吸。此外,次新股板块周内回调后再次快速拉上,但成交低迷,短期已进入快速派发区间,随时有回撤风险,本周应格外谨慎,谨防迎来调整周期。

逢低可逐步加仓,重点关注央企改革、一带一路标的。回落的中小创中质地优良标的可考虑逐步低吸。

山东神光

周五多空依然是僵持状态,空头步步紧逼,而多头在创业板取得局部胜利。而最终是曲线救国,拉升创指带动人气进而带动沪指回升还是在空头的淫威下,创指遭受株连,目前看还需沪指自强,出现可以接力基建链带领大盘续攻3300。换一个角度看创指的领涨,其实可看做在权重回落后,资金跷跷板带来的资金配置需求。

两会相关议题也成场内资金未来一段时间关注重点,涉及领域包括医疗卫生、环保、养老、军费指出、基建及PPP、财政预算、税收改革、互联网+人工智能、网络及信息安全等,这些领域大多与“十三五”新兴产业规划重合,代表的是先进制造业和新经济要素,A股市场上,所以如果中小成长领涨,战略十三五规划或能够成轮动的线条。

华讯投资

周五市场低开低走,虽没有周四那么大起大落,但整体回调还是显得有些无奈,盘中出现的反弹明显底气不足。如果看周五跌幅榜中排名靠前的有色、煤炭及权重股板块就不觉得奇怪。反观创业板指,在多日调整后却迎来反弹契机。市场风格的转换在此消彼长之间,而这种轮动在带来市场机会同时,也孕育着风险。市场是蓄势还是做头,可从两关键因素加以综合考虑:一、关注时间节点的变化。本轮节后反弹行情最主要因素基于“两会”三月初召开,市场对会议中政策预期的炒作。之所以定义为“炒作”,是在整体国内经济环境及市场增量资金变化来考量。而对“两会”行情标的的选择,无疑是以大盘股为代表的蓝筹。而根据历史行情分析,“两会”前期上涨和“两会”期间调整都是大概率事件。那么3月3日是判断市场才是否出现反转的关键节点。二、关注技术节点的变化。从日K线看,虽然两天出现一定的调整,但短期均线的支撑仍维持指数上行的强势特征。而10日线的下轨支撑基本贯穿于此轮反弹的始终。2月8日、20日、24日三次调整都在此均线得以止跌回升。而后期判断行情反转,10日线值得借鉴;周K线,放量三连阳形态完好,最大的看点是120周均线这根压制三次近一年的魔咒。目前正好处于3301点附近,如果指数在本周到处,是突是调都很完美。综上,目前市场在时间节点和空间节点上还有一定发挥空间。本周给到市场仅四个交易日机会,市场最终形势还要边走边看。

正确的操作思路是把握好两个关键节点,在时间节点的3月3日前,是适当减仓的机会;在空间节点的3300点附近,也是适当减持的机会,两者不居其一。投资标的,会前大小兼顾,会中因小失大。

盛世创富

两会行情运行至今,大盘已从3050点反弹至3250点一线,区间涨幅已逾7%,足以看出今年的两会行情整体相当凶悍,并且整体的走势节奏依旧保持完好,两会刺激上涨的反弹行情有望继续强者恒强。从两会召开时间看,3月3号以后就正式进入两会期间,通常两会期间市场将以维稳为主,预计那时市场难以呈现继续走高态势,但相对应维稳行情同样不会让大盘出现深度回调,后期从时间节点及投资逻辑看,股指上冲至3300点一线震荡横盘是大概率,短期看行情还有一定的上涨空间,但同时也应注意,反弹过程已逐渐出现量能不济,且越往上走上方的解套盘抛压也会越大。

建议目前以谨慎偏乐观为主,仓位保持在5成左右,跟随市场题材热点的轮动节奏快进快出,积极关注底部绩优小盘股的补涨机会。

构专家观点,博览观察员特对本周市场做出以下猜想:

一、大盘调整空间基本到位?

周五早盘沪指再度是一个小幅低开,随后股指开始一波短暂的冲高后创下早盘高点3050点也就是试探600天均线后沪指再度开始一波震荡回落,沪指最低回调至10日均线随后在临近午间收盘又有走强,沪指午间收盘在3242点,午后震荡上行盘中翻红。考虑到早盘的市场股指再度调整,但调整中量能萎缩,且沪指每次回探下方均线和重要的点位支持都能获得部分抄底资金的护盘,因此暂时看,沪指调整空间有限。

二、主力资金持续流出?

周五两市总成交4764亿元,和上一交易日相比减少417亿元,资金净流入1.7亿元。早盘指数低开低走,小幅震荡,近期强于大盘的建材、工程建筑、商业连锁及有色金属、煤炭、房地产、银行等权重板块继续受到获利盘的抛压,不过以通信、计算机、网络金融、大数据为代表的中小创则受到部分资金拉抬外,绝大多数板块资金净流出。下午航空运输、及中小创受到部分资金拉抬。最终创业板、中小板、航天军工、通信、运输物流、网络金融。整体周五DDE主力资金持续净流出,66个行业板块中,13大单净流入,53大单净流出,流入流出比为0.25,板块呈现资金大面积流出态势。

三、天然气板块有望活跃?

《关于加快推进天然气利用的意见》已结束意见征求,有望于近期出台。而河北、河南、山东等地政府也纷纷酝酿或已出台包含天然气在内的价格改革指导意见或专门的天然气利用发展规划。国资委主任肖亚庆23日表示,混改要在包括石油、天然气等7大领域迈出实质性步伐。分析认为,在大气污染防治趋严、能源体制改革落地在即的大环境下,今年天然气新政将密集出炉。业内认为,制约天然气发展的主要还是价格问题,行业市场化程度还不足。按照“管住中间、放开两头”的原则,天然气价格改革先行推进。上述《意见》有望近期出台,意味着天然气体制改革有望破局,将进一步明确在油气体制改革总体方案框架内,有序支持重庆、江苏、上海、河北等省市开展天然气体制试点。天然气领域进入全面改革期,助推行业中长期向好。A股上市公司中可关注申能股份、大众公用、新奥股份、长春燃气、大通燃气等。

两时点效应显示多头能量增强 创业板有望收复周线牛熊线

今年2月9日以来市场价升量增,维持较活跃的成交水平,但没有放出巨量,所以形成反复抵抗支撑而走稳的态势。大盘如果一下子放出巨量拉升而受压,则或是阶段见顶的标志,这或是未来所关注的关键点,市场如果维持近两周平均或略有放大的成交量,市场仍存在相对稳定性,并可望逐步化解2016年12月12日放量大阴线,及2016年11月29日高位巨量的套牢压力。当然,上周以来沪指涨近去年11月下旬至12月初高位,振荡难免,后市要需要进一步持续放量和权重股再度发力,才能提速上一台阶,否则仍呈现反复振荡中顽强盘升的格局。

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资深人士黄智华指出,沪指2016年1月下旬以来形成上升通道,通道下边为2016年2月27日2638点、6月24日2807点、2017年1月16日3044点等低点连线,通道上边为2016年4月13日3097点与11月29日3301点两高点连线。上周沪指突破该上升通道的中轴线,如有效走稳,或逐步挑战通道上边压力区3330-3400点,该通道上边套牢区压力估计有待消化,未来有效上破才能进一步进入新局面,或说是牛市的局面。由于2016年1月上中旬在“熔断”因素下的急跌为无量,因而大盘如果有效突破上述上升通道上边压力区,不排除挑战2015年12月底“熔断”前的相对高位。深成指年线至半年线所在的10400-10550点压力区如果有效突破,那么中小创股票或迎来一定补涨机会,并不排除逐步挑战11000-11200点压力区,估计这压力区难以轻松有效突破。2月18日为雨水节气,效应体现在上周一,结果形成支撑上涨,时点效应明显,今年2月3日立春也探出低点后回升,上周五为八卦时点,结果大盘调整后回稳,形成支撑点效应。大盘上周在两个时点形成支撑效应,显示多头能量已得到增强

技术专家喻红星从创业板分析指出,创业板自4037点调整以来走的非常弱势,但仍属正常的结构性调整,创业板自2010年开板以来,出现3次神奇的14月现象:1)创业板的上一轮牛市起点是585点,之前是从2010年12月的1239点调整到585点,但实际到2012年1月的612点才是主跌期,刚好调整14个月,然后底部横盘10月,勉强创新低585点启动新一轮牛市;2)2012年12月585-2014年2月的1571上升14个月,为新一轮牛市的A浪上升;3)经过3个月的B浪回调后,2014年5月的1210-2015年6月的4037,上升14个月为C浪上升,至此完成一个完全的A-B-C 3浪上升结构。4037开始的调整也为A-B-C调整结构:1)2015年6月的4037-2015年9月的1779调整3个月为A浪调整;2)2015年9月的1779-2015年11月的2915反弹3个月为B浪反弹;3)2015年11月的2915-截止2017年1月的低点1783,调整14个月为C浪调整,这个从4037开始的调整,有两个特征:1)有完整的A-B-C调整形态;2)2015年11月的2915-2017年1月的低点1783的C浪调整刚好也是第14个月,历史上已出现过3次14个月现象,所以很可能这次的C浪低点1783就是大底,就算不是类似上一波牛市的585大底,也类似上轮牛市的左肩底即2012年1月的612低点性质,也就是1783点就算不是4037点调整以来的最低点,至少也是大级别的次低点,4037开始的调整主要的调整截止2017月一月已成历史,创业板将进入震荡筑底,震荡反弹阶段。技术面2月是个中阳线,这个中阳有确立月级别底部的意思,行情有望逐步震荡反弹向5月线2025及月线工作线2046附近运行。目前周线上档压力是20月线2018及连接2016年7月高点2299与2016年9月高点2232连线对应的2045。从周线形态看调整比较充分,目前周线牛熊线位于1980,目前逐步震荡反弹去收复周线牛熊线从而启动周级别的阶段走牛行情是大概率,但目前各周期形态仍比较差,所以行情虽基本见底,但逼空基本不太可能,震荡反弹逐步修复形态后,创业板也将迎来新的主升浪行情。日线上,行情逐步接近60日均线附近可做次技术性高抛,后期震荡拿下60日均线后,创业板也将开启新的阶段走牛行情

有望延续进二退一格局 “削峰填谷法”操作今年“两会行情”

3月3日,A股再度迎来每年一次的“两会时间”。历史上看,“两会”前后的2月和3月,A股走势都比较强,属于较好的做多时间。统计显示,2000年以来,除08年大熊市两会会中会后持续下跌外,只有2013年两会前后表现较弱,其他年份都有较好表现。而08年和2013年表现较差,也和会前有一波较大的涨幅有关:08年之前两年,A股经历连续两年的大牛市;2013年3月之前,上证指数在两个月上涨约24%,提前消耗做多动能。除去这两年外,其余年份的“两会”前后都有比较好的波段行情出现。

春节长假后,A股延续过往“两会行情”的惯例,走出一波温和盘升的行情,市场逐步回暖。从近期养老金入市步伐加快、再融资受限等一系列利好政策来看,都对行情的走强起到较好的托底效应。但同时,IPO速度依然较快也抑制市场过快上涨。因此,今年的“两会行情”,有望延续进二退一、重心稳步向上的格局,对投资者的操作节奏提出较高要求。在这种波浪式的上涨过程中,适合进行“顺势逆波”的操作,也就是看好大波段行情的同时,进行小波段逆势操作。同时,由于各板块的上涨节奏也会有所差别,存在明显的轮动现象,一味追涨不仅难以获利,反而容易成为“接盘侠”。因此,分析人士建议采用“削峰填谷法”来操作今年的“两会行情”,也就是“峰”出“谷”进,逆向操作。具体包括几方面:

一、随指数涨跌反向调节仓位。在经过数日上涨后,不仅不是追高买入的时机,反而应当逐渐减持手中的获利筹码,降低仓位;反之,在指数回调数日后,只要中长期均线依然维持多头排列,且在重要均线附近缩量企稳,就可以逢低逐步加仓,将高抛的筹码再补回来。

二、分散布局不同板块个股。在板块轮动过程中,轮流卖出大涨的股票,兑现盈利。在选择板块时,应当重点关注业绩改善、股价位于中期底部、中长期均线多头排列的品种,尽量在回调到重要均线时低吸。

三、仓位有上下限,不满不空。在整体行情没有出现明显的转势讯号前,逢高卖出之后需要持有部分底仓,最低仓位不少于20%,以免出现意外的大涨造成恐慌性追高;而在波段低吸中最高仓位也不宜超过70%,毕竟目前尚未确认大牛市来临,且成交并未明显放大,存量资金博弈的态势明显,需要警惕反弹结束后破位下行,保留部分现金头寸除可以作为打新认购的资金外,对持股心态上也有一定的“镇静剂”的作用。

“削峰填谷法”存在一定的逆人性的思维,某种程度上可以说是知易行难,因为抗拒市场的诱惑,战胜心中的恐慌有时实在太难。尽管如此,依然要在投资过程中不断修行。

投资策略

地方“两会”落幕 聚焦七大热点主题投资

随着海南省第五届人民代表大会第五次会议闭幕,2017年省级地方两会将正式画上句号。在各省份政府工作报告中,“振兴实体经济”、“解决高校毕业生就业”、“治理环境污染”等成为关键词,各地也为今年要办的这些大事定下具体目标。

统计一些热点词汇在31个省市的地方两会中出现的频率,可以看出环保、教育、国企改革、供给侧改革、农业供给侧改革、中国制造2025、一带一路、养老等均出现在大部分省市2017年的工作计划中,此外“放管服”改革、互联网+政务等一些新的概念也被大多数省市提及,这些内容将是未来各地市重点发展的方向。此外,地方两会提及较多的如教育产业或者“放管服”改革也值得关注,教育事业发展“十三五”规划1月刚刚发布,随后《促进民办教育健康发展的若干意见》《营利性民办学校监督管理实施细则》等政策陆续发布。

一、一带一路。安信证券认为,应把握两个产业链,三个区域。一个产业是一带一路基建链,最主要的是海外工程、建材、机械设备、交运,另一个产业是优势产能输出链,如高铁、通信设备、电力设备等;三个区域,分别是新疆、厦门、西安。海通证券认为,“一带一路”主题有望成全国两会期间热点和2017年重点,具体个股如中钢国际、中国建筑、洲际油气、通源石油、开山股份、中国中车、烽火通信、中兴通讯、中矿资源等。

二、农业供给侧改革。从今年地方两会看,全国有29个省市的政府工作报告提及农业供给侧改革,主要包括去库存,尤其是玉米去库存,增加农民收入,土地“三权分置”改革等方面。海通证券认为,未来农业供给侧改革有望持续推进并发酵,相关受益个股如登海种业、中粮生化。除关注类似工业供给侧带来的涨价逻辑的玉米产业链、饲料产业链外,安信证券认为还应该看好的是土地流转,这是农业供给侧改革的重要组成部分。相关公司可以关注:类似工业供给侧带来的涨价逻辑的玉米产业链,金河生物、登海种业、隆平高科等;饲料产业链,禾丰牧业、海大集团、唐人神、金新农等;土地流转,海南橡胶、北大荒等;农业信息化,辉隆股份、超图软件、信息发展;高端农机,一拖股份、星光农机、隆鑫通用等;节水灌溉,京蓝科技、大禹节水等;新型农肥,金正大、史丹利、新洋丰等。

三、国企混改。安信证券认为,混改在经过2016年12月到2017年1月初的一轮行情后,目前处于一个修整期,但随着两会的召开必将再度聚焦市场关注,混改目前的投资思路主要还是从七大重点领域入手,电信领域的中国联通集团和中国电信集团,军工领域的中国船舶工业集团和兵器工业集团,铁路领域的铁总下的货运相关公司,石油、天然气领域的地方型石化公司,民航领域的东航集团,电力领域的南方电网。

四、财税体制改革。近两年来,在财税体制改革方面取得积极进展的是“营改增”,海通证券展望2017年财税改革有望在个税、环保税、资管产品增值税、五险一金方面展开,其中个税受益个股如开元仪器、世纪鼎利、中国高科、洪涛股份等,环保税受益个股如聚光科技、盈峰环境、先河环保等。

五、医药卫生体制改革。1月9日国务院印发《“十三五”深化医药卫生体制改革规划的通知》,明确十三五期间要在分级诊疗、现代医院管理、全民医保、药品供应保障、综合监管等五项制度改革上取得新突破。20个省市的政府工作报告中也多处提到分级诊疗、药品采购“两票制”、现代医院管理制度等,海通证券认为医改有望在2017全面开花。相关受益个股如人福医药、东阿阿胶、上海医药。

六、自贸区。安信证券认为,自贸区的发展建设是我国对外开放的一个关键性战略,自从2013年上海自贸区挂牌成立后一直是我国加深对周边国家开放合作的重要着力点。在今年已召开的地方两会中有21个省份对于自贸区做了重点讨论,这个数量显著多于2016年的7个,也说明今年自贸区会得到更多区域的推进。建议首先关注可与上海国资国企改革形成共振的上海自贸区相关公司,主要有:上港集团、上海物贸、界龙实业、外高桥、浦东金桥等。其余还可关注福建自贸区相关公司,主要有:平潭发展、厦门港务、厦门空港、漳州发展等。

七、PPP关于政府和社会资本合作(PPP)主题的投资思路,时点上安信证券建议把握三个窗口期:1、两会召开前夕,PPP立法有望取得最新进展;2、财报季,上市公司释放业绩,PPP项目库季报公布;3、资产荒波澜再起,债券利率出现一波明显下行,资产荒关注度升温。投资主线上“守正、出奇”:一方面可以继续关注环保、建筑、轨交等PPP成熟领域的优质公司,如碧水源、葛洲坝、东方园林、隧道股份等,另一方面留意资产证券化为具有PPP项目平台化、投行化能力的公司带来的机会,如龙元建设、苏交科等。

PPP落地大年开启 三主线布局受益股

日前,证券业协会召开固定收益委员会会员大会,发布《非公开发行公司债券项目承接负面清单指引》、《公司债券承销业务尽职调查指引》修订情况。此外,会议还透露其他重要信息,如未来对公司债的审核标准将会严格,不放松;其次鼓励ABS业务,尤其是PPP项目证券化,“即报即审,绝对优先”。值得注意的是,首批“PPP证券化”项目已上报发改委。2月22日,发改委公布消息称,截至目前,各地区共上报项目41单,其中污水垃圾处理项目21单,公路交通项目11单,城市供热、园区基础设施、地下综合管廊、公共停车场等项目7单,能源项目2单。

西南证券认为,伴随资本市场融资渠道的开通,PPP项目有望加速落地。公用事业行业和主要城市的城投公司将逐步迎来投资高潮。目前需要关注后续相关项目的融资审批结果,以及资产证券化产品的发行节奏,以便精确选择投资标的。国金证券认为,2016年是PPP签约大年,2017年将是落地大年,示范项目加速落地提振市场信心。预计PPP项目落地规模或将达3.8万亿。PPP将接力地产投资,引入社会资本建设公用设施、稳增长的第一选择。广发证券建议重点从三条主线筛选可能受益个股:一、PPP项目储备较多、地方政府推动动力足的环保类上市公司,重点关注碧水源、武汉控股、龙马环卫、博世科;二、基建类PPP受益“宽财政”政策,重点关注PPP项目储备规模较高标的,包括腾达建设、龙元建设、葛洲坝;三、PPP加速落地,收款压力缓解的园林类公司,重点关注铁汉生态、东方园林。

国企改革贯穿全年最确定主题 布局龙头潜伏重组

在基金经理眼中,成长股估值大概率会继续下移,主板指数可能波澜不兴,但其内部的结构性行情值得重视,其中,国企改革将是贯穿2017年全年最确定的主题投资机会。有基金经理表示,国企改革需关注“大小”两头的机会,即布局龙头、潜伏重组。基金预期,相关国企一方面将通过混改和员工持股计划的实施来提升自身经营效率,另一方面则会不断加大新技术、新模式的投入和开发,以迎接新的产业浪潮,其中孕育巨大的投资机会。一私募基金经理表示,国企改革被赋予了重要的地位。可以肯定的是,国企改革将在今年由点及面全面铺开,从央企到地方国企,从垄断行业到充分竞争行业……多位基金经理预计,2017年国企改革的推进力度会更大,资本市场相关的投资机会也会更多

事实上,国企改革主题近期在A股市场可谓风起云涌,受投资人的关注度也逐步提升。在世诚投资看来,从目前机构投资者的配置方向及博弈角度看,国企改革主题在今年还有很大的投资和交易机会。目前而言,悲观的观点认为终究还是需要市场“出清”来完成周期的轮回,而乐观观点认为,在“出清”之前改革先行并将周期逆转。诺德先进制造的基金经理表示:“观察到改革在这段时间称得上布局先行,但执行节奏和效果以及其他不确定的力量能否将周期逆转尚未可知,仍然需要边走边看。”事实上,就汇丰智造先锋的基金经理观察看,近半年多个领域的核心国企都出现了利好信息,或是兼并重组,或是债转股,或是引入有实力的战略投资者。据判断,各个领域的核心国企目前正处于这一轮改革受益者的地位。

随着国企改革逐步进入“深水区”,机构资金也开始加大对这一领域的布局。一基金公司投资总监认为,国企改革需关注“大小”两头的机会,即大市值国企股合并,这类个股预期涨幅相对较低,但估值低、回撤风险小且风险收益比较高;其次关注小市值国企股重组,这类个股弹性大,预期涨幅也大。华商基金投研部认为,国企改革将是一个长期的主题。投资布局首先要把握几个产业,此前已有7个行业被定为国企改革的试点,包括电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等一系列行业;其次要研究清楚国企改革后,是否会由主题切入真正的业绩增长上。综合而言,相对关注军工板块,其次是铁路板块和电力板块。着眼于2017年,光大保德信国企改革主题的基金经理表示,逐步增配央企混改、地方小市值国企、农业供给侧改革等相关方向的股票。考虑到国企改革前期力度较大的案例多发生在竞争性的商业领域,兴业国企改革的基金经理则表示,其掌管的基金配置较多的主要是医药、消费及金融等,此外,在个股层面的配置则相对分散。掌管交银施罗德国企改革的基金经理坦言,会根据未来政策出台的节奏及可能的试点突破口,更多投资于上市国有企业中管理出现积极变化、加大新产业发展投入和转型以及受益整体改革进程的上市公司。

指数行情条件仍不具备 第四轮上涨周期远未结束

近期,在外围市场走暖、管理层收紧再融资等利多因素刺激下,三大指数纷纷震荡上行,市场预期的“春季攻势”正在上演。分析人士段少崴认为,当前除沪指外,深成指、中小板指数、创业板指数均处于破位后的修复周期中,反弹是对前期快速下跌的修正。短期看,外围市场调整压力渐增、国内资金面难现宽松等,市场不具备指数级行情的条件。当前指数在2780点-3301点大箱体内运行,而场外资金多半选择观望,在存量资金博弈背景下,两融余额连续升至9000亿的高位,指数运行在大箱体上沿,市场博弈力量或向空方倾斜,调整渐行渐近。

一、欧美市场调整压力增强。近期,美联储主席耶伦在参议院金融委员会发表半年度货币政策证词,提到撤出货币宽松政策等待太久是不明智之举,认为若等太久造成快速加息不利于经济稳定;特朗普正在讨论中的部分政策可能会推高美国财政赤字规模,财政可持续性担忧令人担忧。耶伦重提“渐进式加息”,推升市场对美联储加快加息的预期,美元指数随即快速走高,金价下挫。同时,特朗普上台后,政策执行过程争议不断,而近期特朗普将公布减税计划细节,短期内或加剧美元、美债及美股的波动,欧美股指调整压力增强,或侧面影响A股走势。

二、国内资金面难现宽松。近期,央行重启逆回购操作,尽管连续5日净投放资金近4000亿,但市场资金面仍偏紧。周三银行间SHIBOR利率延续上一交易日全线上涨的态势,可见连续净投放资金,并未大幅缓解近期资金面的紧平衡态势,而短期资金需求也在加大,一些机构在高价融入短期资金。金融去杠杆仍是当前政策重心,未来央行还将延续节后净回笼的状态,货币政策难现宽松。

三、资本市场处于净化投融资环境的阶段。监管层从去年的规范险资、打击操纵市场行为等场外规范,正向上市公司收紧再融资、规范信息披露等转向。同时,近日证监会出台规范上市公司再融资新政,此前多家上市公司调低了去年的盈利预测,被收购标的经营不及预期导致的计提减值准备是一些公司向下修正业绩的主要原因,凸显激进并购带来的风险。监管层对场内上市公司的整顿仍需要时间,场外资金多会采取观望的态度,市场赚钱效应短期内难以发挥。

总体看,目前看好春季攻势的机构不在少数,而市场自身并未释放出如此乐观的做多动能。相反,去年5月至今,市场上的一致性错误成常态,如去年5月反弹起于一片看空声中,去年11月底反弹止于一片乐观预期下。预计近期股指将重回调整周期中,但中长期看,资金进场只是时间问题,第四轮上涨周期远未结束,投资者可耐心等待市场跌出来的布局良机。

A股观潮

主业绩优公司引强烈关注 21股上周创历史新高

上周,包括贵州茅台在内共有21只股创历史新高(剔除2016年四季度以来首发上市次新股)。分析人士表示,尽管今年来短线出现暴涨的牛股不在少数,但上市16年累计涨幅近80倍的贵州茅台在近期创历史新高,再度掀起市场对多年坚持主业绩优公司的强烈关注。

据同花顺统计,除贵州茅台外,其余20只上周以来创历史新高的个股,按年内涨幅排序分别为:华友钴业、雅百特、鸿特精密、世纪游轮、尤洛卡、华灿光电、太阳鸟、伊力特、金禾实业、老板电器、美的集团、小天鹅A、古井贡酒、东百集团、神雾环保、南京银行、涪陵电力、恒瑞医药、广汽集团、安琪酵母。其中,华友钴业、雅百特两只个股年内累计涨幅均超过50%,且昨日均以涨停价续写历史新高。值得一提的是,在21家股价创新高的公司中,有13家已披露2016年年报业绩预告且均实现业绩预喜,显示出在当前环境下市场资金对于绩优股的偏爱。具体看,世纪游轮、神雾环保、金禾实业、东百集团、安琪酵母5家预计本期业绩翻倍,此外,华灿光电、华友钴业等则有望在本期实现业绩扭亏。

通过细分行业角度看,上周股价创新高的公司主要扎堆在白酒(贵州茅台、伊力特、古井贡酒)、家电(老板电器、小天鹅A、美的集团)行业中,上述两行业股价创新高公司家数均为3家。分析人士表示,白酒、家电行业内龙头上市公司多年来主营方向清晰,相关个股走势爆发力虽稍显不足,但凭借稳定的成长以及合理估值,多年来穿越牛熊行情形成了慢牛的走势。短期内,相关行业多只龙头股创下历史新高的原因,主要归结两方面,一方面,相关行业整体基本面较好,细分领域龙头公司精耕行业多年,在行业内具备高话语权,主要产品价格稳健上涨,并普遍实现不俗的业绩表现,在当前财报披露密集期备受关注;另一方面,短期内市场已收获较大涨幅,且热点持续性进一步减弱,部分低风险偏好的资金更青睐于布局防御性更高的板块。对于后市,兴业证券表示,2017年高端白酒进入补库存周期叠加大众需求强劲,存在量价加速上升、每个季度超越市场预期的可能。高端白酒投资品属性开始显现,站在新周期起点,趋势和方向比估值更为重要。建议积极配置高端白酒,推荐顺序:贵州茅台、五粮液和泸州老窖;家电领域上,天风证券表示,白电市场竞争格局良好,龙头公司份额集中度高,行业话语权强,成本转嫁能力更强,推荐美的集团、格力电器。厨电板块充分受益于地产后周期效应,行业需求旺盛,景气度有望持续,且行业龙头公司体量与空调、冰箱行业存在数量级差距,推荐具备长期成长性的厨电龙头公司老板电器。

“两天两重罚”释放从严监管信号 这些上市公司受影响不可避免

2月24日、25日连续两天,保监会对前海人寿和恒大人寿的相关违法违规行为先后给予严厉处罚。在不少业界人士看来,监管部门的一系列举措,凸显监管高“严”值,释放从严监管的强烈信号。

24日,保监会消息称,在对前海人寿进行检查时发现其存在编制提供虚假材料等违法事实,决定给予时任董事长姚振华撤销任职资格并禁止进入保险业10年的处罚。25日,保监会表示在对恒大人寿进行现场检查时发现其在股票投资等方面存在违规行为,决定给予其限制股票投资1年、两名责任人分别行业禁入5年和3年的行政处罚。

北京保险研究院副院长冯澍表示,此次对前海人寿和恒大人寿的处罚,保监会依据《中华人民共和国保险法》等法律法规,严格按照监管程序进行。监管要保持高压态势,守土有责,主动担当,使那些不适合进入保险业甚至试图违法违规越线的人员,手莫伸。在不少业界人士看来,保监会“两天两重罚”,释放从严监管的强烈信号。

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数据显示,截至去年三季末,前海人寿出现在39家上市公司前10大股东中,这些公司曾以险资举牌概念而风光一时。数据显示,目前恒大及其旗下的保险资金出现在智光电气、粤宏远A、金科股份、宝鹰股份、金螳螂、世纪游轮、廊坊发展、腾达建设、京运通、平高电气、中航动控、万科A等前十大流通股东里。

上周22个板块大单净流出 73只股大单净流入超亿

市场上周先扬后抑,数据显示,上周大单资金净流出531.92亿元,较前周的721.42亿元有所收缩。从板块看,两市24个版块中,只电子和信息设备两个板块上周大单呈现净流入,大单净流入2.94亿元、7913.40万元;另外22个板块均为净流出,食品饮料、餐饮旅游、信息服务、家用电器、医药生物五个板块净流出最少,大单净流出分别为1.36亿元、1.49亿元、4.67亿元、7.16亿元、8.06亿元;金融服务、建筑材料、化工、机械设备、有色金属五个板块净流出最多,大单净流出分别为95.78亿元、81.42亿元、55.54亿元、47.59亿元、41.90亿元。

从个股资金看,上周两市大单净流入超过亿元的个股73只,较前周增加20只,其中,上周大单净流入最多的个股是渝开发、奥瑞德、长城电脑、长春燃气、格林美五只股,周大单净流入分别为11.13亿元、8.38亿元、5.77亿元、4.99亿元、4.80亿元。值得留意的是,渝开发、奥瑞德已连续三周呈现净流入,渝开发上周和前周大单净流入分别为19.23亿元、6.39亿元,奥瑞德的则为6.87亿元、10.04亿元。个股资金流出方面,两市出现194只股资金流出过亿,其中,上周大单净流出最多的个股是百联股份、雅百特、中国重工、铜陵有色、中信国安五只股,周大单净流出分别为15.80亿元、7.77亿元、7.23亿元、6.79亿元、5.94亿元。其中,百联股份上周一周二连续涨停,周三冲高回落,周四周五连续回调。雅百特则周一、周三、周四均实现涨停,周五大跌9.98%逼至跌停板。

频演接棒游戏 近两周92家次新股引机构与游资关注

1月下旬以来,次新股开启强势反弹,节后,次新股反弹加速,受到市场资金的积极追捧,据监控的两百多只个股中,其中有92只股为次新股,其间主力买入金额高达140.47亿元,卖出金额为126.53亿元,主力总体净买入13.94亿元。具体到个股方面,瑞特股份、江阴银行、泰嘉股份、中国银河、雄塑科技、视源股份、超讯通信等7只次新股最受主力青睐,买入净额居前,且买入净额逾亿元,主力抢筹意愿明显。

近两交易周席位累计买入净额前十大次新股

股票代码

股票名称

总买入净额(万)

机构买入净额(万)

游资买入净额(万)

300600

瑞特股份

22045.29

9283.45

12761.84

002807

江阴银行

15070.07

-444.86

15514.93

002843

泰嘉股份

13850.15

0

13850.15

601881

中国银河

12580.56

0

12580.56

300599

雄塑科技

12245.12

0

12245.12

002841

视源股份

11699.17

10906.72

792.45

603322

超讯通信

10253.46

0

10253.46

603429

集友股份

9859.72

0

9859.72

300562

乐心医疗

7719.21

0

7719.21

300592

华凯创意

7572.54

-12.97

7585.51

节后,次新股反复走强,个股屡屡掀涨停潮,整个板块近段时间累计涨幅接近15%。节后次新股成为主力资金重点狙击的对象。据统计,近两周多达92家次新股吸引机构与游资的关注,其中机构净买入15家标的,游资净买入69家操作金额方面,机构共计净买入3.50亿元,游资累计净买入10.44亿元,两支主力共计净流入13.94亿元。可以看出,目前主力资金对次新股以吸筹为主。其中,瑞特股份最受主力追捧,近两周累计获资金净买入2.20亿元,做多力度远远强于其他标的。数据显示,操作资金在该股2月20日打开涨停板后开始明显活跃。20日,该股巨量跌停收盘。数据监控到,东方证券上海浦东新区银城中路营业部、东方证券义乌宾王路营业部等游资勇猛杀入,买入净额分别达8115万元、4070万元。比较之下,空方力量极为薄弱,除方正证券北京阜外大街营业部净卖出587万元之外,其余空方卖出净额均不足500万元。21日,机构席位,招商证券北京建国路营业部等主力接棒入场,依次净买入2750万元、1527万元。随后两日,该股持续获得多方资金的关注。瑞特股份1月25日上市,首日如期上涨44%之外,随后连获12个一字涨停板,20日股价短暂调整后继续上攻,上市后股价累计上涨超300%。此外,江阴银行、泰嘉股份等多家标的也获主力资金大幅净买入,金额均超亿元。

近两交易周累计买入次新股净额前十大营业部

交易席位

交易个股数

买入净额(万)

买入金额(万)

卖出金额(万)

国海证券泰安擂鼓石大街营业部

2

11269.59

17537.59

-6268.01

东方证券上海浦东新区银城中路营业部

5

10140.25

15710.59

-5570.33

银河证券北京朝阳门北大街营业部

2

7040.08

25595.55

-18555.47

中信证券杭州四季路营业部

10

6974.06

25052.05

-18077.96

浙商证券绍兴解放北路营业部

5

6931.17

14997.92

-8066.76

东方证券义乌宾王路营业部

3

6661.25

6669.13

-7.88

国融证券赤峰玉龙大街营业部

1

6138.11

6138.11

0

东方证券上海浦东新区浦东南路营业部

1

5934.72

5934.72

0

国海证券济南历山路营业部

1

5788.41

5790.3

-1.89

中信证券中山中山四路营业部

1

5703.22

6302.2

-598.98

数据显示,近两周多达1128家游资席位介入次新股的操作,多方营业部占481家。交易金额方面,买入金额为129.72亿元,卖出金额为120.19亿元,游资主力共计净买入9.53亿元。不难发现多空双方资金对次新股交易热情澎湃,多方力量稍占优势。国海证券泰安擂鼓石大街营业部在本轮次新股吸筹上表现最踊跃,累计净买入1.13亿元,查看明显数据可知,其重点入驻江阴银行,累计斥资1.15亿元布局。东方证券上海浦东新区银城中路营业部尾随其后,共计净买入次新股1.01亿元,近两周累计介入5家个股的操作,其中,尤其青睐瑞特股份,净买入8115万元,另外还涉猎道恩股份、易明医药,买入净额均超2000万元。银河证券北京朝阳门北大街营业部也积极扫入次新股,累计净买入7040万元排名第三,狙击和胜股份和中国科传。此外,中信证券杭州四季路营业部、浙商证券绍兴解放北路营业部等游资均为本轮次新股做多主力。

对近期次新股持续走强,分析人士认为,一方面由于前期次新股杀跌幅度较大;另一方面接下来高送转题材有望成市场一大亮点,次新股尤其是小股本次新股具备强大的股本扩张预期,管理层也多有诉求,因此次新股往往是高送转概念股的集散地。同时,相对而言,次新股套牢盘较轻,容易受到中小机构资金炒作。

近两交易周累计净买入雅百特前十大席位

交易席位

占盘比

买入净额(万)

买入金额(万)

卖出金额(万)

方正证券绍兴胜利东路营业部

2.40%

12496.86

23301.95

-10805.09

浙商证券青岛香港东路营业部

2.04%

10252.42

15784.62

-5532.2

中投证券无锡清扬路营业部

1.10%

5666.12

5672.81

-6.69

首创证券济南文化东路营业部

1.02%

5621.66

8544.74

-2923.08

华福证券大连一德街营业部

1.00%

5140.97

5140.97

0

五矿证券青岛海尔路营业部

0.95%

4909.3

4909.3

0

财通证券台州仙居庆丰街营业部

0.68%

3532.95

3532.95

0

中信证券北京东三环中路营业部

0.51%

2900.87

2907.8

-6.94

银河证券烟台营业部

0.52%

2878.89

5834.75

-2955.86

国信证券北京石景山阜石路营业部

0.46%

2633.1

2636.07

-2.97

近期,在“一带一路”风口下,建筑板块个股成市场资金追逐对象,继天山股份后,新近中标2.13亿北京新机场工程项目的雅百特成热点。雅百特近五个交易日出现四次涨停,四登龙虎榜,数据显示,该股合计获买入金额达10.22亿元,期间卖出金额为7.81亿元,合计净买入2.41亿元。

在本轮炒作中,方正证券绍兴胜利东路营业部、浙商证券青岛香港东路营业部抢筹最凶猛,买入金额合计为2.33亿元、1.58亿元,虽然期间出货1.08亿元和5532.20万元,然整体仍为加仓买入,买入净额分别为1.25亿元和1.03亿元。此外,中投证券无锡清扬路营业部、首创证券济南文化东路营业部、华福证券大连一德街营业部抢筹也颇为积极,买入净额分别为5666.12万元、5621.66万元、5140.97万元。值得留意的是,雅百特的本波行情主力短庄性质明显,如领头主力方正证券绍兴胜利东路营业部,17日、20日连续吸筹2244.68万元、3951.39万元,22日,部分获利盘离场同时继续加仓,当日卖出5106.99万元同时买入9451.98万元,23日,手法一致,卖出5680.6万元同时买入7636.4万元。另外,国元证券台州世纪大道营业部、华鑫证券福州杨桥路营业部、华鑫证券泉州宝洲路营业部、华泰证券江西分公司等席位都是打板成功即走,均于17日入货次交易日出货离场。

近两交易周方正证券厦门厦禾路营业部买入净额前九大个股

股票代码

股票名称

买入净额(万)

买入金额(万)

卖出金额(万)

300592

华凯创意

3403.42

3405.15

1.72

002843

泰嘉股份

1113.18

1113.18

0

603638

艾迪精密

1082.67

1082.67

0

300578

会畅通讯

903.61

903.61

0

603615

茶花股份

361.8

361.8

0

603690

至纯科技

336.49

807.98

471.49

603881

数据港

310.49

310.49

0

603089

正裕工业

308.99

308.99

0

603330

上海天洋

64.97

64.97

0

方正证券厦门厦禾路营业部近期异军突起,表现十分突出,数据显示,该营业部02月10日至23日期间净买入9次,其中7次出手获得封涨停,涨停成功率达77.78%。方正证券厦门厦禾路营业部近期是次新股的坚实拥趸者,其10次买入的对象均为次新股,华凯创意、泰嘉股份、艾迪精密等次新股成追逐目标。具体看,该部于13日买入艾迪精密,买入净额为1082.67万元万元;14日、17日分别攻击正裕工业、泰嘉股份,买入净额分别为308.99万元、1113.18万元。接着,该部加大扫货力度,20日一举买入华凯创意、会畅通讯、茶花股份三股,买入净额分别为3403.42万元、903.61万元、361.80万元;22日再入至纯科技、数据港、上海天洋三股,买入净额分别为336.49万元、310.49万元、64.97万元。新晋打板猎手方正证券厦门厦禾路营业部短线特质相当明显,其在近两周内累计买入金额为8374.23万元,期间累计卖出金额则为8286.44万元,总体净买入仅87.78万元。具体看,以艾迪精密为例,其于13日入货1082.67万元,14日便出货1363.65万元,快速离场。

已知数据逾半数公司月内筹码趋集中 辩证分析股东人数变化

据同花顺统计,截止2月24日,有439家公司通过交易所互动平台等公布最新的股东户数。其中,229家公司股东户数较月初时有所减少,占比52.16%。换言之,逾半数的公司本月下旬筹码较月初时趋于集中。

目前因重大资产重组(拟购买资产)而处于停牌状态的云赛智联,股东筹码趋于集中最明显。数据显示,月初公司股东人数为114487户,但最新公布数据为75684户,整整减少38803户,减少幅度达33.89%。股价前天创出五年半新高的泸州老窖,排在股东户数降幅榜的第二位。数据显示,最近公司公布的股东户数为40102户,与月初的47724户相比,下降15.97%。在1月的机构调研中,当问及公司对高档白酒市场未来趋势有何看法时,公司表示未来一段时间内中高档白酒将会平稳增长,行业集中度会逐步提高,有品牌、管理、技术优势的企业面临更多的发展机会。排在股东户数降幅榜第三位的是达志科技,数据显示,最近公司透露的股东户数为12831户,与月初的15218户相比,减少2387户,降幅为15.68%。此外,美联新材、罗普斯金、嘉麟杰、世纪华通、春兴精工、奇正藏药和初灵信息10家公司股东户数也较月初的时候减少超过10%。在部分公司股东户数下降的同时,有些公司的股东户数却在上升。数据显示,奥特佳、双象股份、杭锅股份、杭氧股份、西部建设、宝鼎科技、宏大爆破、世龙实业、巨力索具9家公司股东户数较月初时增加超过20%。

上市公司股东户数的变化往往是作为研判公司的重要指标。分析人士表示,在股本不变的情况下,部分公司股东户数变少,显示有主力趁在此前市场大跌暗中吸筹。“上市公司股东人数的变化与其二级市场走势存在着一定相关性,公司股东户数减少,每户平均持有的股数就越多,反映出公司筹码趋于集中。反之,公司股东户数增加,每户平均持有的股数就越少,反映出公司筹码开始分散,股价走势往往较疲软。”“股市就是散户与机构的博弈场所,绝大多数股票上涨的起点,都是建立在散户的挥泪离场而机构趁机买入廉价筹码的基础上,之后股价走势往往较为强势或者在逆势中走强。”业内资深人士指出,在市场非理性调整时,一旦公司股东数量大幅减少,很有可能是机构资金在暗中吸筹使相关公司股份聚拢的表现。因而可以关注股东户数下滑的公司,尤其是连续几个季度下滑的公司,说明筹码逐步集中,有望走出行情。

据不完全统计,上述股东户数大幅下降公司中,约八成股价不但跑赢上证指数,更完胜创业板指数。有分析人士表示,当前市道中,筹码集中度情况为个人投资者提供一道相对安全防线,但其缺陷在于数据往往有时间差距,近段时间的变动情况不知,不过可简单从个股的涨跌幅角度进一步筛选,主要寻找那些筹码集中度高、涨幅不大或跌幅有限的个股。前期涨幅太大,机构等大资金出货的可能性增加;而跌幅太大,则存在大资金被套或“割肉”的可能。由此,要想在筹码集中度提高的个股中寻找到较好投资标的,宜在股价波动幅度相对不太大的个股去挖掘。因此,也有分析人士指出,股票的筹码集中度并不是决定股价涨跌的唯一因素,如主力机构有可能通过期末突击重仓或分仓的方法来达到迷惑中小投资者的目的。因此,在对筹码集中度进行分析时,还需要看大盘走势、业绩好坏等因素的影响。仅凭筹码集中度来研判远远不够,还需要配合其他基本面分析和技术分析,多角度全方位立体化的研判,才能取得最佳效果。

券商投顾表示,由于股东人数变化具有滞后等特性,投资者在利用筹码集中度变化分析主力持仓过程中,需要注意二点:一是股东人数往往存在明显滞后性,要辩证地分析个股的股东人数变化。二是股东人数的数据还会受到股本变动的影响,配股、增发都会影响到股东人数的变化。这种情况在分析数据时必须充分考虑。

筹码集中度较月初提升超过5%的个股一览表

 

证券代码

证券名称

股东户数(2月24日)

股东户数(2月1日)

变化情况户

变化比例%

600602

云赛智联

75,684

114,487

-38,803

-33.89%

000568

泸州老窖

40,102

47,724

-7,622

-15.97%

300530

达志科技

12,831

15,218

-2,387

-15.69%

300586

美联新材

14,303

16,734

-2,431

-14.53%

002333

罗普斯金

12,170

14,081

-1,911

-13.57%

002486

嘉麟杰

106,400

121,500

-15,100

-12.43%

002602

世纪华通

20,818

23,544

-2,726

-11.58%

002547

春兴精工

55,499

62,596

-7,097

-11.34%

002287

奇正藏药

19,309

21,583

-2,274

-10.54%

300250

初灵信息

18,000

20,000

-2,000

-10.00%

002110

三钢闽光

42,723

47,465

-4,742

-9.99%

002601

佰利联

51,690

57,414

-5,724

-9.97%

002035

华帝股份

8,006

8,843

-837

-9.47%

000576

广东甘化

30,889

33,964

-3,075

-9.05%

002019

亿帆医药

41,890

45,717

-3,827

-8.37%

300567

精测电子

8,648

9,399

-751

-7.99%

002034

美欣达

6,669

7,247

-578

-7.98%

002241

歌尔股份

43,375

46,996

-3,621

-7.71%

300553

集智股份

9,969

10,798

-829

-7.68%

000803

金宇车城

11,243

12,158

-915

-7.53%

002475

立讯精密

16,001

17,279

-1,278

-7.40%

300184

力源信息

32,000

34,499

-2,499

-7.24%

002401

中海科技

21,643

23,317

-1,674

-7.18%

002277

友阿股份

41,769

44,989

-3,220

-7.16%

600166

福田汽车

130,000

140,000

-10,000

-7.14%

000581

威孚高科

40,000

43,000

-3,000

-6.98%

300562

乐心医疗

9,260

9,948

-688

-6.92%

000049

德赛电池

20,003

21,414

-1,411

-6.59%

002008

大族激光

67,348

72,029

-4,681

-6.50%

002600

江粉磁材

91,508

97,703

-6,195

-6.34%

002297

博云新材

55,034

58,368

-3,334

-5.71%

000613

大东海A

17,000

18,000

-1,000

-5.56%

002140

东华科技

17,000

18,000

-1,000

-5.56%

300167

迪威视讯

17,000

18,000

-1,000

-5.56%

000710

天兴仪表

13,827

14,598

-771

-5.28%

002831

裕同科技

36,282

38,261

-1,979

-5.17%

筹码集中度较月初趋于分散超过10%的个股一览表

证券代码

证券名称

股东户数(2月24日)

股东户数(2月1日)

变化情况户

变化比例%

002239

奥特佳

45,905

15,392

30,513

198.24%

002395

双象股份

23,967

13,736

10,231

74.48%

002534

杭锅股份

22,304

14,284

8,020

56.15%

002430

杭氧股份

36,058

24,679

11,379

46.11%

002302

西部建设

58,460

42,911

15,549

36.24%

002552

宝鼎科技

23,191

17,563

5,628

32.05%

002683

宏大爆破

30,767

23,864

6,903

28.93%

002748

世龙实业

22,672

17,955

4,717

26.27%

002342

巨力索具

80,334

65,275

15,059

23.07%

300473

德尔股份

15,563

12,986

2,577

19.84%

300090

盛运环保

41,083

34,344

6,739

19.62%

002041

登海种业

41,914

35,045

6,869

19.60%

002246

北化股份

49,619

41,633

7,986

19.18%

000536

华映科技

35,840

30,261

5,579

18.44%

002753

永东股份

13,282

11,217

2,065

18.41%

002406

远东传动

68,677

58,136

10,541

18.13%

300369

绿盟科技

27,944

23,708

4,236

17.87%

300437

清水源

14,874

12,633

2,241

17.74%

002659

中泰桥梁

19,280

16,490

2,790

16.92%

002397

梦洁股份

49,054

42,166

6,888

16.34%

300030

阳普医疗

29,000

25,000

4,000

16.00%

300099

尤洛卡

26,173

22,575

3,598

15.94%

300456

耐威科技

9,128

7,875

1,253

15.91%

002800

天顺股份

17,645

15,280

2,365

15.48%

002560

通达股份

47,975

41,894

6,081

14.52%

002417

三元达

19,659

17,295

2,364

13.67%

002690

美亚光电

23,909

21,051

2,858

13.58%

002514

宝馨科技

43,407

38,505

4,902

12.73%

002599

盛通股份

6,056

5,378

678

12.61%

002299

圣农发展

34,029

30,272

3,757

12.41%

300322

硕贝德

20,900

18,600

2,300

12.37%

002366

台海核电

16,228

14,492

1,736

11.98%

002705

新宝股份

15,397

13,772

1,625

11.80%

000862

银星能源

29,398

26,383

3,015

11.43%

300455

康拓红外

20,712

18,658

2,054

11.01%

002286

保龄宝

21,248

19,193

2,055

10.71%

002098

浔兴股份

29,040

26,343

2,697

10.24%

002661

克明面业

16,776

15,228

1,548

10.17%

年报透露机构新动向 两大行业最受青睐

据统计,截至23日,沪深两市共有55家上市公司披露年报。从数据看,买入成机构2016年四季度主基调。具体看,阳光私募基金现身11股,其中四季度新进5股、增持4股、1股持股不变,仅对其中1股进行减持。社保和企业年金共现身7股,四季度新进2股、增持1股、2股不变,减持其中2股。保险机构现身7股股东榜单,四季度新进1股,增持2股,2股持股不变,2股被减持。QFII现身2股股东榜单,1只为增持,1只为新进。

从行业看,上述各大机构持有个股主要集中在化工、机械设备两大行业。值得注意的是,这两大行业均处于景气回升阶段。其中化工行业方面,招商证券预测2016全年化工行业净利润同比增25%,为近5年来最高值,行业已逐步走出低谷,盈利状况有望持续好转。对机械设备行业,国开证券分析师崔国涛表示,考虑到制造业投资增速企稳回升及基建投资的相对稳定,固定资产投资增速有望保持平稳,随着PPP项目的加速落地,机械设备板块有望从中受益。

个股方面,金马股份、保税科技四季度被多家机构买入。具体看,全国社保基金414组合去年四季度新进金马股份799.99万股,占流通股比例1.51%,阳光私募云瑞尊享同期新进413.42万股,占流通股比例0.78%。保税科技方面,中国人寿保险四季度新进782.69万股,占流通股比例0.73%,私募和聚鼎宝对冲母基金四季度增持140万股,累计共持有834.8万股,占流通股比例0.76%。机构在澳洋顺昌上出现分歧。其中,中国石油天然气集团公司企业年金计划、富兰克林华美证券投资分别新进496.92万股和626万股;中国人民财产保险增持100万股,累计持有600万股;而去年三季度位列第二大流通股东的太平人寿保险则退出了前十大流通股东名单,其此前持有澳洋顺昌2797.45万股。从持股比例看,在私募持股名单中,北特科技最受欢迎。截至2016年末,私募机构共持有2.73%的流通股。永新股份最受社保基金青睐,全国社保基金503组合持有4.29%的流通股。保险方面,泰康人寿持有江南高纤2.02%的流通股暂居第一。澳洋顺昌则是QFII目前流通股持股比例最高的个股。

部分创业板股严重超跌 不乏行业绩优公司

据同花顺统计,在600只创业板股中,有332只股自去年11月29日以来股价表现跑输同期创业板指,占比55.33%。其中,今天国际、通合科技、世名科技、海顺新材期间累计跌幅均在40%以上,分别为:43.96%、42.48%、42.10%、41.31%。此外,新易盛、科大国创、同益股份、先进数通、冰川网络、川环科技、中科创达、优博讯、苏奥传感、朗科智能、佳发安泰、新晨科技、集智股份、联得装备、万集科技、达志科技等个股期间累计跌幅也较为居前,均在35%以上。

从估值看,上述332只超跌股中,盛运环保、星辉娱乐、炬华科技、汤臣倍健、红日药业5只股最新动态市盈率已跌至30倍以下(创业板指最新动态市盈率为55.93倍),分别为:18.47倍、26.05倍、26.46倍、27.50倍、28.29倍。另外,包括华谊兄弟、东富龙、卫宁健康、苏交科、掌趣科技、网宿科技、东软载波、新文化、光线传媒、三六五网、欣旺达、昆仑万维、华策影视、九强生物、利德曼、飞利信和聚龙股份等在内的24只股最新动态市盈率均回落至40倍以内。值得注意的是,29家超跌低估值的创业板股中,不乏各行业绩优公司。目前,有28家公司披露2016年年报业绩预告,其中22家业绩预喜。结合这些公司历史业绩看,卫宁健康、飞利信、网宿科技、星辉娱乐、苏交科、红日药业、掌趣科技、华策影视和炬华科技等9家公司将实现2013年、2014年、2015年、2016年连续四年净利润增长均在20%以上。市场人士表示,9家公司股兼具超跌、低估值、业绩好三大优势,投资价值逐渐显现。

从9只股市场表现看,除网宿科技、掌趣科技停牌外,华策影视近期异动最明显,近5日大单资金净流入额达到1.90亿元,股价已连续4日上涨,累计涨幅达12.32%;公司1月26日公告显示,预计2016年净利润为47548.14万元至57057.77万元(上年同期盈利47548.14万元),主要原因是2016年公司共首播全网剧25部1000集,其中《解密》、《亲爱的翻译官》、《微微一笑很倾城》和《锦绣未央》等全网剧在电视台和网络平台播出,取得良好收视率和网络点击量。公司2016共参与发行影片9部,成功实现影剧联动。首创证券表示,预计公司2016年至2018年归属于母公司净利润分别为:7.47亿元、9.93亿元、13.15亿元,同比增速分别为:57.06%、33.00%、32.41%。12个月目标价20.81元,给予“买入”评级。另外,网宿科技受到机构普遍看好,近30日内机构买入评级数为5家,居首位。

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