瑞士央行干预汇市瑞郎挂钩欧元全球汇率战升级

作者:钰龙日期:2011-09-09

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瑞士干预汇市瑞郎挂钩欧元

全球汇率战进一步升级。

9月6日，瑞士央行采取了前所未有的措施，宣布设定欧元对瑞士法郎的最低汇率，并发出近代以来全球央行干预外汇市场的最强音，承诺如果有必要将购买无限量的外汇。

截至北京时间周二晚七点，美元对瑞郎上涨8%至0.8487，欧元对瑞郎上涨9%至1.2038.8月初欧洲债务危机不断恶化之际，欧元对瑞郎曾达到1∶1的水平。

瑞士央行在一份声明中说，“目前瑞郎大规模高估对瑞士经济造成了严重威胁，还带来通缩的风险。因此瑞士央行希望瑞郎将大幅持续走弱。”央行称已经准备好购买“无限量的”外汇。

瑞郎走高可能会导致该国经济陷入衰退，该国第二季度GDP增幅已经降至金融危机以来最低值。

但干预措施导致瑞士央行进一步承担大规模损失。2010年，瑞士央行购买了大量欧元和美元，但这两种货币对瑞郎大幅贬值，导致去年干预外汇的行动已经损失了约200亿瑞郎。

虽然瑞士央行去年7月已经停止了干预策略，但随着瑞郎的持续升值，这些新增的外汇持仓今年又进一步贬值100亿瑞郎。

今年8月，瑞士央行宣布将利率目标削减至零，提升银行系统流动性，并警告会采取进一步措施。这些措施曾让瑞郎短暂贬值，对欧元下跌了18%。

但欧洲债务危机加剧，美国经济衰退忧虑加重，都让瑞士央行的压力进一步加大。

德国《法兰克福汇报》周末报道说，瑞士央行已经开始通过购买德国和法国国债的方式来抑制瑞郎升值，购买这两种债券被认为是欧元区最安全的和最具流动性的。

从很大程度来说，欧洲债务危机的走向将决定这一次瑞士央行干预行动能否成功。

如果欧债危机进一步恶化，比如希腊债务违约，意大利和西班牙需要寻求救助，整个市场都会再度逃向瑞郎寻求避险，瑞士央行可能会为其干预措施付出沉重代价。

目前全球外汇市场每日交易量为4万亿美元，瑞士央行2700亿瑞郎的资产与整个市场对抗可能会存在很大风险。汇丰银行说，过去的历史证明，设定暂时的外汇干预目标会有很高的成本。

“末日博士”鲁比尼将瑞士央行的干预决定成为一个大规模的量化宽松操作。他说负利率(三个月国债收益率为负0.8%)，以及瑞士央行的无限量干预可能会最终阻止热钱流入瑞士。

瑞士央行的干预行动还可能会引发其他央行的报复性行动。IFR市场分析师Divyang Shah说，“这个声明使得其他央行采取类似意外行动的风险增加。”

欧洲央行当天发布声明说，欧洲央行“注意到了瑞士央行的决定，瑞士央行要为此自担责任。”

分析师们预计日本可能会采取类似措施干预日元的升值。在本周末的七国集团峰会上，日本很可能会寻求其他国家的理解，单方面干预日元。该国此前已多次发出干预警告。

瑞士央行说，“即便在欧元对瑞郎在1.2的水平，瑞郎仍然很高，长时间内应该持续走软。如果经济前景和通缩风险要求瑞士央行采取进一步措施的话，央行会这么做。”